• Glassnode에 따르면, 과거 견해와 달리 비트코인 채굴자들은 경기 침체기에 시장에 미치는 영향이 미미합니다.
• 비트코인 가격을 주로 통제하는 것은 중앙 거래소와 미국 현물 ETF이며, 이들은 상당한 자산을 관리합니다.
• 독일 정부의 매도와 같은 정부 조치와 기관의 개입은 채굴자보다 비트코인 시장에 더 큰 영향을 미칩니다.

비트코인의 지형이 지속적으로 진화함에 따라, 채굴자가 매도 시 시장 가격에 상당한 영향을 미친다는 오랜 믿음은 최근 연구에 의해 도전을 받았습니다. 분석 회사인 Glassnode는 " The Week Onchain "이라는 간행물에서 가격 변동의 실제 힘은 이제 미국 내 중앙 거래소와 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에 있다고 강조합니다.

시장 역학 이해

거래소는 현재 300만 BTC 이상을 보유하고 있으며, 새로 도입된 11개의 미국 현물 ETF는 총 887,000 BTC를 관리합니다. 이 수치는 채굴자 관련 지갑에 있는 705,000 BTC와 극명하게 대조되며, 시장 역학의 변화를 강조합니다. Mt.Gox 수탁자와 다양한 정부 압수와 같은 기관의 과거 데이터는 대규모 코인 보유가 시장 움직임에 무관심한 기관에 의해 관리되는 경향이 있음을 보여주며, 이는 채굴자의 영향력을 더욱 약화시킵니다.

시장 영향력의 변화

다양한 시장 참여자에 대한 주간 분석에 따르면 거래소와 ETF가 관리하는 비트코인의 양은 최대 4,000 BTC까지 변동하며, 이는 시장 조건을 결정하는 데 중요한 역할을 한다는 것을 암시합니다. 이는 매주 약 500 BTC씩 변동하는 채굴자 잔액의 사소한 변동과는 극명한 대조를 이룹니다. 게다가 독일 정부가 수십억 달러 규모의 비트코인 보유를 분배한 것과 같은 사건이 시장에 선제적으로 반영되어 정부와 기관의 조치가 이제 채굴자보다 먼저 비트코인 시장 가격에 영향을 미친다는 것을 시사합니다.

채굴자는 한때 시장 역학을 주도하는 주요 플레이어로 여겨졌지만, 특히 경기 침체 시 매도자로서, 그들의 역할은 반감기 이벤트가 발생할 때마다 줄어들어 블록 보상이 감소합니다. 한편, 회복의 징후와 수요 증가는 비트코인 시장 활동의 잠재적 상승을 암시하는데, 이는 채굴자 자체보다는 제도적 및 정부적 조치에 더 많은 영향을 받습니다.